CAC40 - BUND 07/04

CAC40 - 07/04/06

Settlementprice CAC40 = 5178,5

Het banenrapport in de VS waar met grote belangstelling naar werd uitgekeken heeft een wel enorm raar effect teweeg gebracht op de markt. De tewerkstelling is flink gestegen - zelfs meer dan analisten hadden verwacht - en aanvankelijk reageert de markt positief.

De vreugde bleek echter van korte duur. De goede werkgelegenheidscijfers zijn een indicatie dat de Amerikaanse economie positief evolueert met een stijgende geldvraag tot gevolg.... waardoor - overigens zeer gevreesde - verdere renteverhogingen zich sneller kunnen aandienen dan verwacht.

Resultaat : Een indrukwekkende sell op de Amerikaanse markt en de Europese markt die plichtsbewust volgt. Wie op het goede nieuws hier Long was ingestapt en de vlugge eerste puntenwinst niet verzilverd had kreeg een wel zéér koude douche. In het beste geval werden daytraders break-even uitgestopt en hebben ze zelf posities gekeerd om via hun Short positie(s) de dag af te sluiten met een mooie winst. Wijzelf zaten echter sinds 30/03 Long in de markt (5205) en hadden onze stoploss reeds opwaarts aangepast tot 5190 waardoor ons verlies slechts een aanvaardbare 15 punten was.

Wat brengt ons dit nu aanstaande maandag? Bekijken we de chart dan is de eerste - niet onbelangrijke - vaststelling dat de koers zich - ondanks de hevige sell - nog steeds in een stijgend trendkanaal bevindt, ondanks het feit dat de koers het consolidatiepatroon neerwaarts gebroken heeft. We zien ook nog een bijkomend steunlevel ter hoogte van 5140 (op de chart aangeduid door de groene stippellijn) en uiteraard is er nog de belangrijke steun op het 5100 level (doorlopende groene lijn op de chart).

De hamvraag blijft natuurlijk of we deze levels ook effectief gaan opzoeken. De mogelijkheid bestaat immers even goed dat het maandag onmiddellijk naar boven gaat als reactie op de (te negatieve?) reactie van vandaag, m.a.w. dat er vandaag sprake was van paniekverkoop.

Toch is de kans dat het nog verder naar beneden gaat vrij reëel, we merken immers op dat ook de opgaande 20MA daily (tevens de middellijn van de Bollinger Bands) zonder pardon te grazen werd genomen. De koers heeft op het einde toe wel een lichte herstelbeweging gemaakt waardoor slechts een paar punten onder de 20MA werd afgesloten.

Wat vooral onze aandacht trok is het volume dat gepaard ging met de verkoop, t.o.v. de vorige dagen. Het was van 8 maart geleden dat er sprake was van dergelijk volume-aantal. Dit is zeker en vast een indicatie die in het voordeel van de beren mag worden geschreven.

Hoe gaan we dit nu maandag aanpakken?

In ieder geval gaan we zomaar niet bij opening een Short positie innemen. We gaan wel de koers nauwlettend in het oog houden. Het belangrijkste level voor ons wordt de low van vrijdag. Wordt deze geperforeerd dan is de kans dat de koers doorvalt naar een volgend steunniveau een stuk groter. in eerste instantie de 5140 en vervolgens de 5100 zone. We zullen dus maandag pas Short gaan als de koers onder de low van vrijdag komt (5156). De stoploss stellen we dan in net boven de 20MA (zone 5185) Zien we geen lower low dan blijven we uit de markt. We wachten dan af hoe de koers maandag afsluit alvorens verdere beslissingen te nemen.

BUND - 07/04/06

Settlementprice BUND = 116,16

Bij de Bundfuture oogt het plaatje nog ingewikkelder, zeker als we er een intradaychart bij nemen :

De Bund sluit uiteindelijk 5 punten hoger af dan de openingsprijs ondanks het vooruitzicht dat de Fed - rekening houdend met de goede werkgelegenheidscijfers - de rente vlugger zal kunnen verhogen gezien de positieve economische vooruitzichten.

Dat de Bund uiteindelijk toch niet doorvalt heeft natuurlijk te maken met de hevige sell die in Amerika volgde na de macro-economische cijfers (ook hier waren de beleggers aanvankelijk positief maar sloeg het sentiment al vlug om door de rentevrees).

We denken ook dat de toespraak van ECB voorzitter Trichet donderdag ll. nog wat effect heeft gehad. Iedereen ging er namelijk al van uit dat de ECB de rente in Mei zou verhogen. Trichet maakte in zijn toespraak echter duidelijk dat dergelijke visie niet noodzakelijk in overeenstemming is met de huidige marktvisie van de ECB. Een renteverhoging in Juni acht hij echter wel mogelijk. Toch een minder negatieve boodschap dan wat vele handelaren hadden verwacht...

Noch mosselen noch vis dus en dat komt duidelijk tot uiting in de candle van vandaag, kleine body met ondertail en lange boventail. Op basis van de Amerikaanse cijfers lijkt een verdere daling logisch, maar daar wringt net het schoentje. Emoties spelen soms een grotere rol dan we durven toe te geven.

Daarom dat we momenteel uit de markt blijven, we wensen eerst meer duidelijkheid vooraleer te handelen. Vergeten we ook niet dat de koers momenteel dicht bij de 116,00 zone ligt (rond getal) en er aldus opnieuw een psychologisch steunniveau wordt bereikt.

MACRO-ECONOMISCHE CIJFERS VOOR 10/04 (EU + US)
* EU (Frankrijk) Industriele productie, februari 2006
* EU Aankondiging herfinancieringsbelening ECB


TRADERECORD

Reacties, opmerkingen, vragen? Eén adres: zerosumtraders@gmail.com

Nog een prettige Zondag,

Zerosumtrader