Zerosumtrader: CAC40

CAC40 - 25/04/06

Settlementprice CAC40 = 5178

We waren de dag sterk begonnen maar de 5200 bleek de 'man met de hamer te zijn'... We vermoeden echter dat de oorzaak niet louter technisch van aard is. De sterke US macro-cijfers die in de namiddag kenbaar werden gemaakt zorgden ervoor dat de vrees voor hogere rente de markt - voor de zoveelste maal - in een ijzeren greep hield.

Dit verklaart uiteindelijk waarom de vandaag gevormde candle opnieuw lange boven- en ondertails heeft. Het pleit is onbeslist. De kopers teren op de goeie macro-economische cijfers (zowel uit de EU als uit de VS), de verkopers wijzen op de alsmaar stijgende rente die op langere termijn een nefaste invloed heeft.

Vanuit TA oogpunt zien we vandaag dat de 5MA de 20MA opwaarts heeft gekruist. Mogelijks lokt dit meer kopers in de markt, maar we wezen er gisteren al op dat dit feit op zich niet voldoende is om (nu nog) Long te gaan.

We hebben op de chart de fibonacci levels neergeplot met als begin de bodemvorming op 12/04 en de top van 21/04. Sluit de koers af onder het 61,80% retracement level (ongeveer 5133) dan wordt op die manier onze "End Of Day" stoploss geraakt en gaan we de volgende dag bij opening uit de markt. De theorie achter dergelijke stoploss strategie is de vaststelling dat indien dit retracement level niet voor de nodige steun kan zorgen de koers een grotere kans maakt om verder door te vallen tot de volle 100% retracement.

Maar... we verliezen nooit de noodzakelijke speelruimte uit het oog die de futuresmarkt absoluut nodig heeft. Daarom dat we intraday onze harde stoploss leggen op 5090. Wordt dit level intraday geraakt dat gaan we onmiddellijk uit de markt. Wordt er echter een intraday een koersniveau geraakt van bijvoorbeeld 5105 maar sluit de koers alsnog af boven ons hierboven aangehaald 61,80% retracement level dan zitten we nog altijd in de markt.

BUND - 24/04/06

Settlementprice BUND = 115,25

Eindelijk! Toch weer een prachtig voorbeeld hoe Technische en Fundamentele analyse hand in hand gaan. Ter verduidelijking : we schreven gisteren dat we - vanuit de TA benadering - de vorming zagen van een driehoekspatroon waarbij telkens hogere bodems en lagere toppen werden gevormd en dat dit sowieso moet leiden tot een moment dat de koers uitbreekt.

Louter op basis van TA zou je dan kunnen stellen dat het driehoekspatroon een voortzettingspatroon is en aldus de kans op verdere daling het grootst is. We zijn er echter van overtuigd dat ons Bundfuture contract vandaag richting heeft gekozen na de bekendmaking van de IFO-index die om 10.00 uur kenbaar werd gemaakt.

We blijven erbij, alleen handelen op basis van TA of FA is misschien wel mogelijk maar de kans dat je juist zit is groter als je met beide rekening houdt. In het geval van onze Bundfuture heeft de TA als het ware het - zeker niet te onderschatten - 'voorbereidingswerk' gedaan en heeft de FA - in de vorm van het Duitse IFO -indexcijfer vandaag - het werk afgemaakt.

Wij zitten nog lekker Short en behouden onze positie, de stoploss gaan we nog niet wijzigen.

ECONOMIE VANDAAG

In Duitsland is de IFO-index onverwacht gestegen terwijl de analisten net een daling hadden verwacht. De reactie van de Bundfuture liet niet op zich wachten, als een pijl naar beneden...

Darenboven waren de macro-economische cijfer uit de VS echt wel sterk te noemen. Dat de belangrijkste Amerikaanse beurzen toch terrein dienden prijs te geven en de Europese beurzen verdeeld sloten heeft - raar maar waar - net te maken met die te goede cijfers... Stijgende rentevrees weet u wel...

Enig lichtpuntje zijn de maatregelen die Bush heeft uitgevaardigd als tegengewicht voor de hoge olieprijs, al vrezen we dat dat slecht een druppel op een hete plaat is. Iran blijft koppig in de uraniumkwestie en de olieprijs zal sowieso nerveus blijven zolang er geen diplomatieke oplossing uit één of ander hoed wordt getoverd.

MACRO-ECONOMISCHE CIJFERS VOOR 25/04 (EU + US)

* EU (Duitsland) Importprijzen, maart 2006
* EU Industriele productie, februari 2006 - 11.00 uur
* VS Orders duurzame goederen, maart 2006 - 14.30 uur
* VS Verkopen nieuwe woningen, maart 2006 - 16.00 uur
* VS Wekelijkse olievoorraden - 16.30 uur
* VS Fed Beige Book - 20.00 uur

TRADERECORD